如果买女人的茅台爱美客,算趋势投资吗会不

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市场的投资风口已经从价值投资转向了趋势投资，并不是说价值投资没有机会，价值投资只能是赚企业正常增长带来的利润分红以及股价的正常上涨和波动的收益。

之前文章我们说过投资的三种分类，一种是短线资金驱动的，一种是价值投资，另外一种是趋势投资、即投资未来。这其中短线收益 的就是短线资金驱动的热点投资。长线收益 的即趋势投资就是买未来。

短线的比如碳中和，趋势投资比如特斯拉，做价值投资就像贵州茅台。

碳中和中到碳达峰有10年时间，再到碳中和还有30年，这是一个漫长的周期，对产业的影响、对企业营收的影响是逐步显现的，是一个漫长的过程，所以碳中和相关的热点票怎么起来，大概率可能还会回来。

如果我们做价值投资，赚的是企业随着市场增长获得正常的利润增长、投资者从分红以及股价的正常上涨中获得的收益。贵州茅台为什么说放在价值投资里面，是因为贵州茅台它的市场增长，目前来看还是可算的。虽然现在已经有失去年轻人，对白酒的偏好在持续降低，但是作为头部企业有一个挤出效应，所以在三五年之内、甚至10年之内茅台还是具备投资价值的。

价值投资的股票可以找到很多。比如片仔癀、爱尔眼科、美的集团、华熙生物、中芯国际、兆易创新、东方财富、顺丰控股、欧普康视都属于这一类股票。

在价值投资股票里面，有可能会出现具备趋势投资的标的。这个就要来源于企业的核心驱动以及未来的想象空间。比如爱尔眼科是否能在医院拿到更多的蛋糕，如果这样的话一定会给企业带来更大的增值空间。但是这个空间还是可算的，所以说并不完全属于未来趋势投资的标的。

特斯拉就是属于趋势投资标的。因为它可以将车做的又好，价格又低，在市场极具竞争力，二来他在卖软件，汽车上的相关功能可以按需求付费。这两点带来极大的增长驱动力。所以特斯拉现在价格还是不高，还会有成长的空间。但是能长多少就是个未知数。因为特斯拉已经涨了10多倍了。

未来趋势投资是指在三五年之内，股价翻上10倍以上的个股。

铺垫了这么多，我们再来说说”女人的茅台“爱美客， 价达到，除权之后现在的价格是。我们可以看到爱美客的毛利率、净利率比茅台还要高，毛利达到92%，净利达到60%以上。今天我们不研究数据，不说他账上趴着30多亿的现金，也不去讲它的年复合增速，因为这是企业的成长逻辑，企业的成长逻辑和股价相关，但是如果我们去寻找趋势投资标的，那一定是超出企业成长逻辑之外，市场迎来风口、给予了更高的预期，带着企业一起飞。

爱美客本身自己的数据非常好，成长性也很好。尤其是以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂，在去年营收超过4亿，增长超过82%，成为其主要核心利润增长点。如果嗨体年复合增长超过50%，那么现在的价格是很便宜的。但是它具备未来趋势投资吗？不一定。

除权之后，目前爱美客的动态PE在倍，如果从企业自身的营收增速来看，这个PE并不高。我们主要是从市场的角度去看爱美客是否具备趋势投资的价值。

我们按趋势投资的标准来看，爱美客靠单一产品驱动，虽然中国具备广阔的市场前景，使其年复合增速在30%以上，应该问题都不大。但是除了产品我们看不到其他的增值端，比如蔚来汽车的圈层。所以爱美客不具备趋势投资的属性。但却是价值投资的标的。值得配比资金适当配仓。

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